哪些因素決定中期（年際）的外匯匯率，外匯交易者採用哪些策略來利用它們？以下是需要考慮的一些條件。
- 實際利率差異：為了理解這個交易策略，人們必須明白什麼是實際利率和利率差異。實際利率是某種資產在做通貨膨脹調整後的利率。實際利率差是兩種資產之間的利率差距。在外匯方面，利率主要由LIBOR（倫敦銀行同業拆放利率）決定，倫敦銀行同業拆放利率是倫敦主要銀行預估的利率的平均值。從理論上說，實際利率的收益率差（這是某種貨幣的回報的差異）的變化引致實際匯率的升值應該是瞬間發生的。因此，當一種貨幣的利率變化時，隨後匯率也會改變。接下來，由於實際收益率差回落至正常水準，實際匯率也逐漸下降至長期均衡值。實際上，實際收益和匯率的變化都更加地趨向於漸進式。外匯交易者可以利用外匯交易和收益率差的逐步變化來獲取盈利。
- 遠期匯率偏差：遠期匯率是指未來某個日期某種貨幣的匯率。這種匯率由投機者預測，投資者可以“鎖定”某個遠期利率，以確保他們的匯率相同。然而，遠期匯率並沒有準確預測未來的匯率。經濟學家進行了深入的研究，得出的結論是遠期匯率往往低於未來的即期匯率。（這是現在的匯率）。“遠期匯率偏差”一詞來自于預測的未來匯率往往低於實際的匯率的趨勢。所以，以遠期貼水交易的貨幣往往表現優於那些以遠期升水交易的貨幣。因此，投資者可以做多較高收益率的貨幣，預期它們表現好於其各自的未來合約，並做空低收益貨幣，預期它們表現劣於其各自的未來合約。
- 貨幣政策：貨幣政策是指一個國家的中央銀行增加或減少貨幣供應量的情況。例如，一個國家的中央銀行提高利率，或進行量化寬鬆政策。一般來說，擴張性貨幣政策會影響國家的利率。因為利率越高，對特定貨幣的需求更大。因此，貨幣供應量增加，貨幣匯率上升。外匯交易員可以注意一個國家中央銀行的行為，以確定市場情緒，並弄清交易者的心理狀態以及他們如何對市場進行反應。