哪些因素决定中期（年际）的外汇汇率，外汇交易者采用哪些策略来利用它们？以下是需要考虑的一些条件。
- 实际利率差异：为了理解这个交易策略，人们必须明白什么是实际利率和利率差异。实际利率是某种资产在做通货膨胀调整后的利率。实际利率差是两种资产之间的利率差距。在外汇方面，利率主要由LIBOR（伦敦银行同业拆放利率）决定，伦敦银行同业拆放利率是伦敦主要银行预估的利率的平均值。从理论上说，实际利率的收益率差（这是某种货币的回报的差异）的变化引致实际汇率的升值应该是瞬间发生的。因此，当一种货币的利率变化时，随后汇率也会改变。接下来，由于实际收益率差回落至正常水平，实际汇率也逐渐下降至长期均衡值。实际上，实际收益和汇率的变化都更加地趋向于渐进式。外汇交易者可以利用外汇交易和收益率差的逐步变化来获取盈利。
- 远期汇率偏差：远期汇率是指未来某个日期某种货币的汇率。这种汇率由投机者预测，投资者可以“锁定”某个远期利率，以确保他们的汇率相同。然而，远期汇率并没有准确预测未来的汇率。经济学家进行了深入的研究，得出的结论是远期汇率往往低于未来的即期汇率。（这是现在的汇率）。“远期汇率偏差”一词来自于预测的未来汇率往往低于实际的汇率的趋势。所以，以远期贴水交易的货币往往表现优于那些以远期升水交易的货币。因此，投资者可以做多较高收益率的货币，预期它们表现好于其各自的未来合约，并做空低收益货币，预期它们表现劣于其各自的未来合约。
- 货币政策：货币政策是指一个国家的中央银行增加或减少货币供应量的情况。例如，一个国家的中央银行提高利率，或进行量化宽松政策。一般来说，扩张性货币政策会影响国家的利率。因为利率越高，对特定货币的需求更大。因此，货币供应量增加，货币汇率上升。外汇交易员可以注意一个国家中央银行的行为，以确定市场情绪，并弄清交易者的心理状态以及他们如何对市场进行反应。